Чикагская биржа опционов использует как индикатор волатильности индекса S&P 500 тикер VIX (Volatility Index). Обычно этот термин у многих на слуху во времена экономической нестабильности, когда на волатильность рынка влияет неопределенность среди инвесторов. В такой экстраординарной ситуации для всех трейдеров и инвесторов крайне важно сохранять трезвость мышления и понимание, что дно — это понятие условное, как и хай. Ситуация всегда может всегда зайти гораздо дальше, чем мы можем себе даже вообразить. Индекс волатильности будет расти в цене, когда фондовый рынок (прежде всего индекс S&P) будет падать.

Риск-менеджмент во время скачков волатильности

Волатильность рынка формируется под влиянием множества факторов. Правительство Великобритании пыталось бороться со спекулянтами, выкупая фунт на рынке, но денег на это у страны не хватило. Дело в том, что вслед за Соросом фунт начал продавать весь мир. Вскоре Великобритания бросила попытки спасать фунт от падения, отпустила валюту в свободное плавание и вышла из договора по сдерживанию курса. Сначала Сорос поставил $1,5 млрд — он открыл короткую позицию  по британской валюте, то есть брал в долг, а затем продавал фунт, чтобы разницу оставить себе. Таким способом он провоцировал избыток на валютном рынке и снижение курса фунта.

Торговля с индикатором волатильности: пример сделки

• Волатильность рынка формируется под влиянием множества факторов.
• Историческая волатильность — это мера волатильности, рассчитанная на основе прошлых ценовых данных.
• Крупные события, например финансовые кризисы, политические конфликты, пандемии и природные катастрофы, могут вызвать сильные колебания на рынке и повлиять на волатильность.
• Волатильность — это разброс, отклонения цены биржевого товара за промежуток времени (день, месяц, неделя, год) от ценового уровня или основного направления рынка.
• $VIX, называемый также “индексом страха”, отражает именно ожидания (настроения, пульс) рынка, а не то, что точно должно произойти.

Однако это не правило – RVI можно использовать при любой рыночной ситуации, но при восходящем тренде его сигналы немного «чище». RVI показывает оценку актуальной волатильности на основе собственной формулы. Индикатор «рассчитывает» разницу между ценой открытия и ценой закрытия на выбранном таймфрейме.

Быстрый старт для среднесрочной торговли

Облигации считаются самыми надежными активами, и волатильности они подвержены меньше всего. Акции старых, крупных и стабильных компаний – менее волатильны. А вот акции молодых и высокотехнологичных компаний – более волатильны. Эти индикаторы доступны в приложениях для технического анализа и учитывают различные факторы, такие как объем торгов и разброс цен в течение торговой сессии. Используя эти способы, инвестор сможет защитить вложения от волатильности.

Волатильность доходности и риск

Например, при торговле на спот рынке в трейдинге, высокие значения волатильности могут сигнализировать о повышенных рисках и необходимости корректировки торговой стратегии. Этот термин часто звучит в разговорах трейдеров и аналитиков, но что он означает на самом деле? Волатильность играет важную роль в принятии торговых решений, оценке рисков и выборе стратегий.

«Главный фактор, который влияет на волатильность, — это соотношение спроса и предложения. Если они сильно меняются, цена актива будет больше колебаться. Это может происходить в первую очередь на развивающихся рынках, где менее стабильная экономика, кризисы и политические события влияют на эмоции и настроения покупателей и продавцов».

Некоторые активы демонстрируют регулярные колебания волатильности, связанные с сезонными факторами. Например, сельскохозяйственные товары могут быть более волатильными в периоды посева и сбора урожая. Другими словами, обе акции закончили год с одинаковым результатом — 25%. Но волатильность первой была относительно незначительной — 1,58%. Зато колебания цен второй акции оказались практически соразмерны годовому результату 25% и составили 15,81%. Во втором случае можно говорить о сильной волатильности акции.

При высокой волатильности цены могут быстро двигаться в обоих направлениях, что позволяет трейдерам получать значительную прибыль за короткое время. Стандартное отклонение — это статистический показатель, который измеряет, насколько сильно цены отклоняются от своего среднего значения за определенный период. В период низкой волатильности максимальный разброс цен акций Tesla составил $23,53 — от $283,37 до $306,9. Но после этого периода затишья цена резко выросла — c $291,13 до $370,80. Затем наступил период большей волатильности, когда разброс цен в среднем достигал $118 — от $261,95 до $379,57. Также возможно получить прибыль от волатильности с использованием опционов.

1)      ATR (Average true range), или Средний истинный диапазон. Индикатор самостоятельно рассчитывает волатильность валютной пары на исторических данных и представляет её в виде графика, расположенного в подвале экрана MetaTrader 5. Чем больше значения индикатора, тем выше волатильность, чем ниже показатель, тем спокойнее рынок. Например, индекс отдельных акций более неустойчив, чем индекс фондового рынка, содержащий множество разных акций.

Первое чревато ростом эмоциональной нагрузки и попаданием в петлю ошибочного решения. Во втором случае — соотношение доходность/риск упадет до 1 к 2 или даже 1 к 1. Достаточно будет серии из 4-5 неудачных трейдов с кредитным плечом, чтобы нанести вашему депозиту непоправимый урон. Если на рынке очень высокая волатильность, торговля заключается в поиске участников или факторов, способных повлиять на ускорение скорости ценового движения с минимально допустимым риском. Шанс получения крупной прибыли возможен, если заключение сделки с наименее вероятным риском произойдет перед тем, как ускорится ценовое движение, а не после него. Естественно, ажиотаж не будет длиться постоянно, поэтому постепенно большая волатильность рынка сменяется сниженной.

Другой пример, на этот раз отрицательный, можно наблюдать по ситуации с акциями Tesla, которая произошла в 2020 году. С начала 2020 года и до середины февраля акции компании Илона Маска взлетели на 119%. Тогда в Европе существовал механизм регулирования валютных курсов, который препятствовал их сильном колебанию. Если отклонения от курса немецкой марки превышали 2,25%, то государство должно было вмешиваться и искусственно скорректировать курс. Индекс волатильности российского рынка (RVI) достиг исторического рекорда 25 марта 2022 года — на максимуме он поднялся до 169,96 пункта. Для сравнения, в марте 2020 года он доходил на пике до 129,05 пункта.

Волатильность – фактор риска для непрофессиональных инвесторов и источник заработка для трейдеров. Максимальную прибыль последние получают от высоковолатильных активов. Игроки на фондовом рынке ведут себя так же, как и поддавшиеся панике обычные люди. Профессиональные трейдеры используют волатильность в своих целях, чтобы купить актив на минимуме и продать на максимуме.

Чтобы определить волатильность акций, инвесторы обращают внимание на бета-коэффициент. Но трейдерам хорошо знакомо, что в условиях высокой волатильности стоп-лоссы постоянно “выбивает”, рынок становится более “тонким”, а традиционные уровни перестают работать. Рынок будто “вступает в сговор”, подкрадываясь даже к самым дальним защитным ордерам. Приходится либо чаще входить в рынок, либо передвигать стопы.

Помните, что трейдинг всегда связан с рисками, и важно никогда не инвестировать больше, чем вы можете позволить себе потерять. Продолжайте учиться, практиковаться и совершенствовать свои навыки, и со временем вы сможете эффективно использовать волатильность в своей торговле. Использование этих инструментов помогает трейдерам эффективно работать с волатильностью на различных рынках. Однако важно помнить, что ни один инструмент не дает гарантированного результата, и успешная торговля всегда требует комплексного подхода и постоянного обучения. Наиболее известный показатель ожидаемой волатильности — индекс VIX, который рассчитывается на основе опционов на индекс S&P 500.

Наступает снова период низкой волатильности — затишье, но затишье перед очередной бурей. Как правило, чем дольше период «штиля» на рынке, тем больше вероятность того, что цены будут расти или падать сильнее и быстрее. Но, к сожалению, невозможно точно предугадать, как долго продлится «штиль» и насколько долгим будет последующее движение, а главное, в какую сторону. Привыкнув к волатильности, инвесторы открывали короткие позиции  на ценовых пиках. Только за один день 4 февраля, когда акции Tesla обновили исторический максимум, «шортисты» потеряли $2,5 млрд. Логика RVI построена на разнице цен и предполагает, что при бычьем тренде цены закрытия выше цен открытия.

Трейдеры зарабатывают на расхождениях в их цене, поскольку каждый инструмент фондового рынка имеет свою цену, подверженную колебаниям в результате воздействия различных причин. Все перечисленные выше факторы важны для изучений нам — частным трейдерам. Так что сегодня разберем публикацию университета Брунеля, в которой были изучены 5 валютных пар с 2008 по 2018 год, а также их поведение при повышенной волатильности. В периоды высокой волатильности лимитные ордера могут не исполняться из-за быстрого движения цены. Рыночные ордера гарантируют исполнение, но цена исполнения может существенно отличаться от ожидаемой. Трейдеры используют эти показатели для оценки текущего состояния рынка и прогнозирования потенциальных движений цен.